Чому цьогорічний халвінг біткойнів «насправді інший»: градації сірого

Майбутнє падіння біткойна (BTC) наполовину є, ймовірно, позитивним розвитком, але ряд зовнішніх факторів означає, що він, швидше за все, не буде таким, як у попередні роки, згідно з Grayscale.

Минулого місяця компанія успішно перетворила свій Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) на найбільший у світі Bitcoin ETF. Запровадження таких ETF, згідно з Grayscale, може вплинути на ціну біткойна так, як якщо б це було друге вдвічі протягом одного року.

Чи є біткойн ETF другим халвінгом?

У п’ятницю публікація в блозікомпанія пояснила:

«Якщо припустити, що щоденні чисті надходження в продукти ETF складатимуть 10 мільйонів доларів США, якщо розділити щоденні чисті надходження (10 мільйонів доларів) на щоденну кількість випущених біткойнів (19 мільйонів доларів), ви отримаєте приблизно 50%, що подібно до ефекту ще одне розполовинення».

З моменту запуску минулого місяця біткойн-ETF залучили загальну суму 2,6 мільярда доларів США.

Навпаки, «хілвінг» — це коли мережа біткойн скорочує кількість щойно випущених монет у кожному блоці біткойна вдвічі. Це відбувається приблизно раз на чотири роки, а наступне вдвічі зменшує винагороду за блок біткойна з 6,25 BTC до 3,125 BTC у квітні.

Грейскейл зазначив, що ця подія історично супроводжується розпаленими бичачими ринками до нових історичних максимумів наступного року. Однак пов’язувати ці підйоми виключно зі зниженою інфляцією пропозиції біткойнів може бути надмірним спрощенням історії.

«Схоже, що ці періоди збіглися зі значними макроекономічними подіями», — написав Grayscale, підкреслюючи бум активів у 2020 році після того, як пандемія COVID-19 спонукала уряд запровадити масштабні заходи фінансового стимулювання.

Хоча макроекономічні тенденції залишаються невизначеними, наразі ринок оцінює 50% ймовірність того, що Федеральна резервна система почне знижувати процентні ставки в травні, відповідно до CME Fedwatch.

Новий світанок для майнерів і розробників біткойнів

Крім самої ціни біткойна, події, пов’язані з удвоєнням, також зазвичай збігаються з вимиванням серед менш ефективних гравців у галузі майнінгу, які більше не можуть дозволити собі працювати лише з половиною попередньої винагороди BTC.

Зі зростанням хешрейту мережі та падінням субсидії на блоки, Grayscale сказав, що майнери можуть опинитися в «напруженому становищі» найближчим часом.

Однак є й перевага: майнери біткойнів цього року мають перевагу Ordinals, яка є активізував активність мережі Bitcoinкомісії за транзакції та дохід майнера незалежно від фіксованої винагороди за блоки та графіка вдвічі.

Хоча вищі комісії можуть зашкодити використанню біткойнів для платежів, Grayscale додав, що Ordinals надихнули на нові інновації в біткойнах, які допомагають вирішити проблеми масштабованості. Наприклад, деякі стартапи вже анонсували нові технології згортання, які дозволяють користувачам підключати біткойн до більш масштабованих блокчейнів.

«Ці dApps є авангардом переходу Bitcoin до багатогранної екосистеми, здатної підтримувати широкий спектр додатків на основі блокчейну», — сказав Грейскейл.